4月17日晚，新浪旗下微博業(yè)務正式登陸納斯達克，成為全球范圍內(nèi)首家上市的中文社交媒體。對于新浪微博上市后的發(fā)展，業(yè)內(nèi)也眾說紛紜。然而，新浪微博能否尋找到適合自身的可持續(xù)商業(yè)模式將成為未來發(fā)展的關鍵。

　　新浪微博上市的來龍去脈

　　據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，微博此次共發(fā)行了 1680萬美國存托股(ADS)，定價為17美元/ ADS。每ADS代表1股微博的普通股。微博的ADS于4月17日在納斯達克全球精選市場開始交易，代碼為WB。高盛集團(亞洲)公司和瑞士信貸證券(美國)公司是本次IPO的聯(lián)席主承銷商。上市當日，美股午盤微博開始交易后，股價隨即快速拉升，盤中一度漲超40%，市場買盤積極成交活躍。微博首日收盤，股價大漲3.24美元至20.24美元，漲幅達19.06%。

　　實際上，自2009年新浪推出微博測試版，便引發(fā)中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“微博熱”，最多時有十余家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出微博產(chǎn)品。經(jīng)過近4年多時間的激烈競爭，新浪微博的用戶規(guī)模、活躍度和營收已經(jīng)處于絕對領先地位。今年3月底，新浪微博正式更名為微博。截至今年3月，微博月活躍用戶1.438億，日活躍用戶6660萬。今年第一季度，微博整體營收達到6750萬美元，同比增長160.6%。

　　追溯微博上市之因，要提到的就是微信。2012年，微信走入人們的生活，此前一直受網(wǎng)民熱捧的新浪微博逐漸感到了競爭壓力，微信對用戶群的分流和人氣的削弱越來越明顯?；蛟S正是這一原因使得新浪微博加速上市布局。

　　2013年5月，新浪微博接受阿里巴巴入股。阿里以5.86億美元購入18%股份，同時附贈3年3.8億美元的廣告，新浪微博和阿里巴巴開始在商業(yè)化、數(shù)據(jù)、賬戶互通、支付等層面達成戰(zhàn)略合作。

　　據(jù)虎嗅網(wǎng)報道，現(xiàn)在新浪微博創(chuàng)辦4年終于實現(xiàn)首次盈利，目前看起來上市的時機還算不錯：1、Facebook和Twitter的市值分別為超過 1700 億和超過 300 億美元，可以講一個“中國的Twitter“的故事；2、最近半年中概股赴美IPO的案例都很成功；3、阿里巴巴入股后帶來的3.8億美金大訂單以及與淘寶打通后的想象空間。

　　在股權結(jié)構(gòu)方面，3月15日，新浪微博正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO招股書，計劃募資至多5億美元。阿里巴巴在3月14日已向新浪微博提出申請，將進行股份增持，獲得微博32%的股份。IPO之后，新浪持有微博115,808,031股股票，占比56.9%，阿里巴巴持有微博股權增至32%，曹國偉持股將降至1.2%，包括曹國偉在內(nèi)的微博管理層股權降至2.5%。

　　管理團隊方面，目前新浪董事長兼CEO曹國偉擔任微博董事長，新浪高級副總裁王高飛擔任微博CEO。此外，新浪市場及地方站業(yè)務部總經(jīng)理葛景棟擔任微博市場副總裁，新浪執(zhí)行CFO余正鈞擔任微博執(zhí)行CFO，新浪CFO張懌擔任微博CFO，新浪商務合作副總裁王雅娟擔任微博商務合作副總裁。

　　上市之后“錢”景未知 業(yè)內(nèi)眾說紛紜

　　談到新浪微博上市后的發(fā)展，業(yè)內(nèi)看法不一。

　　新浪微博的主角是用戶。但目前用戶情況似乎并不樂觀。據(jù)媒體報道，香港大學新聞及傳媒研究中心助理教授傅景華對數(shù)以萬計的微博帳戶進行篩選，他發(fā)現(xiàn)，58.8% 受測賬戶自今年1月3日開始就沒有發(fā)布過微博。如果這個數(shù)據(jù)真實的話，那么5億的新浪微博賬戶中，有3億的賬戶從不進行微博相關操作。傅景華又對2.087億微博活躍用戶進行調(diào)查分析，發(fā)現(xiàn)只有5%的用戶發(fā)布原創(chuàng)微博。93.8%的用戶只是單純分享這1040萬用戶的微博。

　　面對微博用戶的增長放緩，曹國偉曾對媒體表示，新浪微博在2014年第一季度已經(jīng)采取了應對措施。

　　據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，新浪微博的招股書中談及近三年業(yè)績情況，其中，2013年，新浪微博總營收為1.88313億美元，凈虧損3811.5萬美元。實際上，2013年第四季度，新浪微博營收占新浪總收入的37%；而2013年第三季度，該占比為29%；從2013年前三季度來看，該占比為25%。從新浪微博的業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，微博廣告業(yè)務和非廣告業(yè)務的增長率尤為迅猛。

　　有媒體發(fā)表評論認為，即使新浪微博如愿上市，最后的局面絕對沒有在2009年最初發(fā)展和2010年進入佳績時的那么高的期待，但新浪微博做為一個獨立形態(tài)出現(xiàn)還是會在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)占據(jù)一個相對重要的位置，也算是領到了進入移動互聯(lián)網(wǎng)的站票。

　　互聯(lián)網(wǎng)分析師洪波曾對媒體表示，新浪微博在中國具備很高的價值，在一定程度上促進了自由言論的發(fā)展。但微博的商業(yè)價值和作為媒體及言論的平臺價值是不相吻合。目前，新浪微博擁有5億用戶，卻沒有找到合適的可持續(xù)的商業(yè)模式。

　　也有業(yè)內(nèi)人士分析認為，與微信相比，新浪微博的產(chǎn)品相對滯后，成為生態(tài)閉環(huán)方面的短板。將來如何利用好自身的用戶數(shù)據(jù)優(yōu)勢，改進微博開放平臺，拓展移動端盈利，在媒體屬性和商業(yè)化之間實現(xiàn)最佳平衡點，是未來發(fā)展的關鍵。