在線旅游業在價格大戰的同時，行業投資合作也不斷升溫。日前，繼攜程、藝龍、去哪兒之后，途牛正式在美IPO。業內預計，今年各家在線旅游企業將持續投入大筆資金，移動市場競爭更加激烈也將令企業的利潤率持續承壓。

　　在線旅游中概股“湊齊一桌麻將”

　　去年10月底，58同城、去哪兒網兩家公司“搭幫”赴美上市的情景日前再度上演。攜程火線投資1500萬美元入股途牛，繼獵豹移動在紐交所掛牌之后，途牛5月9日在納斯達克掛牌。途牛上市后，在線旅游類中概股已“湊齊一桌麻將”。攜程作為國內老牌的在線旅游公司(OTA)之一，2003年在納斯達克上市；藝龍與攜程同屬老牌OTA公司，2004年10月在美國上市；去哪兒于去年10月在美國上市。

　　“中國在線旅游市場空間非常大，去年整個中國休閑旅游市場規模將近4000億元，而在線滲透率僅7.7%，因此，客戶從線下到線上的轉移具有非常大的發展空間。”途牛CEO于敦德在接受采訪時表示，獲得融資后，公司將擴大線下服務中心的數量，由目前的15個擴張到30個。同時，也會考慮投資并購，但目前還無明確方案。

　　攜程方面則透露，雙方“閃婚”是途牛主動，雙方未來將考慮在策略和業務方面的合作。據其相關負責人介紹，“我們也看到了一季度利潤下滑的狀況，主要是因為攜程做了多方投資所致，這些投資需要1-2年的回報期，但這些投資是必須做的，我們看的是長期發展。當然我們也可以不做這些投資，那么攜程的利潤數字馬上可以有同比30%-40%的增長，但這并非我們的長期策略。”

　　OTA價格戰或將趨于平緩

　　就在途牛上市前，攜程發布財報顯示，一季度實現凈營業收入同比增長36%，而凈利潤卻同比下降25%。攜程方面的解釋是因為營銷相關活動和人員相關費用增加。去年年底，在線旅游行業“價格戰”從“暗斗”升級為“明爭”，攜程拿出5億元人民幣進行促銷，并宣稱“雙12要打到底，而且要打得更狠”。此舉引發競爭對手跟進價格戰。今年年初，同程獲得騰訊、博裕、元禾三家機構5億元投資，而在同程看來，這筆錢將用來支持其將價格戰進行到底，最終目的則是獨立IPO。值得注意的是，“價格戰”曾使攜程從2011年四季度起，凈利潤連續六個季度大幅縮水，直到去年開始，業績才有所好轉。

　　旅游業內人士分析稱，持續的融資將使市場競爭更加激烈，整個行業可謂大洗牌，企業的利潤率或許會持續承壓。此外，企業間資本合作后的確會減少不必要的價格戰，但必要的營銷還是需要的。所以，企業未必能大幅削減未來的營銷費用，不過肯定能減少非理性價格戰的營銷支出，而小企業不可能長期打價格戰，因此預計未來OTA市場的價格戰將越來越趨于平緩。

　　市場差異化空間大機會多

　　OTA市場的產業鏈條長，供應和分銷的機會也多。攜程、途牛、去哪兒、藝龍、同程……國內在線旅游的幾大公司都為人熟知。各家涉足食住行游購娛等多個行業，因此存在差異化空間。

　　途牛的OTA，是把從旅行社采購來的旅游產品重新組合和包裝，自行定價銷售，賺取差價，主做服務品質和產品定制，主推出境游。攜程、藝龍的OTA，是把供應商提供的機票、酒店等旅游產品放到網絡平臺銷售，從中賺取傭金，核心業務是機票和酒店的預訂。同程的OTA，是把視線聚焦在短線周邊游這項冷門業務，主做景區門票。去哪兒的OTA，是以搜索為工具，靠流量和點擊賺錢，搜索引擎怎么“玩”，它就怎么“玩”。剩下一些零碎的區域，如驢媽媽做景區直銷、螞蜂窩做攻略點評等，慢慢補全整條產業鏈。

　　一位不愿透露姓名的業內人士稱，將要被OTA統一陣線“合謀”干掉的是傳統旅行社。OTA市場細化后，用戶可以在需求的不同階段，去自主選擇優質的服務，而不是跟隨旅行社的節拍，被動選擇產品和服務。